风险投资作为20世纪出现的金融组织形式，历史相对较为短暂。但其有效的推动了世界各国的经济发展与科技创新，也因此逐渐成为各国经济金融领域不可或缺的重要组成。我国的风险投资事业起步较晚，虽然经过二十多年的发展，总体趋势审慎乐观，但相关经验较为欠缺。而日本的风险投资业的发展已接近60年，对其发展历程、所存在的问题和产生这些问题的根源及作用进行详细的略论，有助于我国风险投资业认清行业本质，以日本经验教训为借鉴，促进我国风险投资业的健康、稳定的发展。
随着经济全球化的深度推进，发达国家产业全球转移，高新技术产业的蓬勃发展，这... 引言：
风险投资作为20世纪出现的金融组织形式，历史相对较为短暂。但其有效的推动了世界各国的经济发展与科技创新，也因此逐渐成为各国经济金融领域不可或缺的重要组成。我国的风险投资事业起步较晚，虽然经过二十多年的发展，总体趋势审慎乐观，但相关经验较为欠缺。而日本的风险投资业的发展已接近60年，对其发展历程、所存在的问题和产生这些问题的根源及作用进行详细的略论，有助于我国风险投资业认清行业本质，以日本经验教训为借鉴，促进我国风险投资业的健康、稳定的发展。
随着经济全球化的深度推进，发达国家产业全球转移，高新技术产业的蓬勃发展，这为全球各国的产业升级和产业发展战略提出了新的课题。日本作为全球主要经济体，在全球化进程中积极的推动国家产业升级，扶持高新技术产业的发展。以美国经验为借鉴，日本积极地发展风险投资业以为本国的高新技术产业发展提供快捷、便利的资金支持。然而由于日本的经济环境、社会文化与美国的异同性，从而导致日本风险投资业在发展过程中问题层出不穷。因此对日本风险投资业的系统探讨大有裨益。当前国内外学者主要关注以下几个方面:对风险投资基金的筹集、管理、退出等基金运作流程的探讨，日语毕业论文，对风险投资对日本经济发展贡献的探讨，对日本风险投资改革的探讨，对日本风险投资所存在的问题以及原因等方面的探讨。本文在总结前期文献探讨的基础上，引言：了以下探讨:
首先，本文对以往对于日本风险投资的文献进行了归纳、总结，并且通过风险投资理论以及风险投资环节来从总体方面介绍日本风险投资的概况以及在筹资、投资、管理和退出这四个环节的特点。
其次，本文阐述了日本风险投资的发展过程，对三次发展浪潮的起因、经过以及最后的结果进行了论述，同时也总结了由第三次浪潮所引发日本风险投资行业投资融资比例、资金来源、投资行业选择、被投资企业的成立时间以及对投资公司进行资金外的支持五方面的新变化。在进一步了解日本风险投资行业的同时也为后文讨论略论作用因素提供事实依据。
再次，从新制度经济学视角来阐述日本风险投资相较于美国风险投资绩效低下的部分原因，并拓宽视角基于日本的社会经济环境以及日本风险投资固有的特性，略论了日本风险投资专业人才的匮乏、退出机制的选择、投资产业的选择以及投资期限的选择对其投资绩效的作用。根据对日本风险投资的发展历程以及近况的略论，笔者认为日本的风险投资的机制设计存在着产权不明晰问题和严重的委托-代理问题。笔者利用新制度经济学原理分别从产权问题和委托-代理问题两个方面对日本的风险投资的机制设计进行了理论略论。笔者略论发现日本风险投资的产权问题的根源在于其对政府、大企业、大银行等大金融企业的依附。归因于日本经济和社会结构特征，日本的风险投资资金大都来自于上述的三个机构或部门，这不仅构成了一层委托-代理联系，而且也模糊了风险投资机构的产权问题。日本风险投资机构由于不享有机构的产权或者说没有清晰的界定产权，这就导致了日本风险投资机构利益的最大化与出资者（政府、大企业、大银行或其它金融结构）战略利益最大化的冲突，从而导致日本风险投资机构经营策略上与欧美新型风险投资机构上的明显偏差，进而导致了日本风险投资机构与最优经营绩效的偏差。委托-代理问题是风险投资机构都面临的问题，美国的风险投资机构能够解决机构委托-代理问题归因于美国拥有完善的法学体制以及美国社会对契约精神的遵循。美国风险投资机构的设计都采用有限合伙制，有限合伙制能够有效的调和委托人-代理人的利益不一致问题，使得风险投资机构能够向共同利益最大化的方向发展，从而成功解决委托-代理问题。但是有限合伙制的采用需要法制和社会发展的前提条件。显然日本这两个方面并没有做得更好，从而没有解决风险投资机构的委托-代理问题，而委托-代理问题的存在势必作用到日本风险投资的经营绩效问题。笔者还拓宽了探讨视角，从实际的日本风险投资经营情况出发，探讨了专业人才、退出平台、投资产业以及投资期限对日本风险投资绩效的作用。
最后，结合前文所述，笔者对我国的风险投资事业提出了四点建议，分别为:转换政府角色定位，从“运动员”转向“裁判员”;拓宽风险资金来源渠道;完善风险资本的退出渠道;健全相关法学、法规和规章制度。
本文的创新之处在于对日本风险投资的发展历程与近况进行了详细的略论，从对日本风险投资发展历程和近况的略论中笔者归纳和总结出日本风险投资所存在的问题。针对这些问题本文采用了新制度经济学的措施，从理论上全面阐述了日本风险投资存在这些问题的根源以及对日本风险投资绩效的作用。同时笔者还从日本社会文化特征方面阐述了日本风险投资出现这些问题的根源。最后，在对日本风险投资所存在问题的根源进行详细略论的基础上，笔者从我国风险投资发展的大背景出发，提出了相关有针对性的政策建议，以期望为我国风险投资的发展提供借鉴。 参考文献： | 
