|
【摘要】：资本结构理论是当今财务管理及金融经济学领域探讨的热点。资本结构除了对企业的绩效和市场价值,在对企业的治理结构、控制权乃至企业的核心竞争力方面也都有很重要的作用。对于资本结构组成的因素西方学者已经进行了很多探讨,但是各国的经济环境有其本身的特殊性与复杂性,造成探讨得出的结果有很大的不同。探讨发现越南公司对构建合理资本结构的问题还不太重视,而这对公司的生存和发展却起着决定性的影响。在全球经济一体化进程不断向前推进的背景下,为适应发展潮流,越南公司想寻求构建最优的资本结构的途径是一个相当明智同时又非常紧迫问题。但要构建一个适当的资本结构,越南公司需要对自身进行深度剖析并进一步挖掘出作用自身资本结构的因素。本文利用胡志明市证券交易所(HOSE)上市企业资本结构的数据以对这一问题进行深入略论。
本文的主要内容为五章。第一章是绪论,主要介绍选题的探讨背景与探讨意义、文献综述、探讨内容与探讨框架,以及探讨措施和本文探讨创新与不足点；第二章是越南公司资本结构作用因素的理论略论,本文阐述资本结构的概念和略论资本结构的作用因素；第三章对越南证券市场与越南上市企业的资本结构近况进行略论；第四章的实证略论是本文的核心内容。首先,本文提出的探讨设计包括变量选取、探讨假设、数据来源、样本选择、探讨措施与建立模型。其次,本文采用两个措施为定性措施与定量措施,以此来对越南公司资本结构作用因素进行检验。具体为对宏观经济因素、行业因素与公司年龄采用定量措施来检验,关于盈利能力、企业规模、固定资产比率、非债务税盾和成长性五个因素采用计量经济模型,并通过运行Eviews6软件来进行检验,包括分别检验每一个因素的作用影响和综合检验五个因素的作用影响。最后,本文对每一个获得的检验结果都进行略论并指出产生的原因。第五章为本文得到探讨最终结论与为优化越南上市公司资本结构提出的若干建议。
本文的结论是：越南公司资本结构作用的主要因素为宏观经济因素、行业因素、公司年龄、公司规模、盈利能力、固定资产比率和成长性。其中,宏观经济因素、行业因素都对资本结构强大作用；公司年龄、盈利能力和成长性与资本结构有负相关,而公司规模和固定资产比率与资本结构之间存在正相关。虽然非债务税盾与资本结构正相关但是对越南公司资本结构作用不大。
良好的公司资本结构不仅是公司发展的决定因素,还是带来竞争优势的成分,本文希望可以调整越南公司对资本结构的重要性与作用公司资本结构的因素的认知,从而促进越南公司构建最优资本结构。
【关键词】：资本结构 作用因素 越南 上市企业 实证探讨
摘要3-5 ABSTRACT5-9 1 绪论9-24 1.1 问题提出9-10 1.1.1 选题背景9 1.1.2 探讨意义9-10 1.2 文献综述10-21 1.2.1 资本结构理论探讨10-16 1.2.2 资本结构作用因素探讨16-20 1.2.3 文献评述与启示20-21 1.3 探讨内容与探讨框架21-22 1.3.1 探讨内容21 1.3.2 探讨框架21-22 1.4 探讨措施22-23 1.5 探讨创新与不足23-24 2 资本结构作用因素理论略论24-31 2.1 资本结构的概念24-26 2.2 资本结构的作用因素26-31 2.2.1 宏观经济因素26 2.2.2 行业因素26-27 2.2.3 公司特征因素27-31 3 越南证券市场与越南上市公司的资本结构近况略论31-45 3.1 越南证券市场综观31-32 3.2 越南上市公司资本结构近况综观32-34 3.3 越南上市公司资本结构的组成略论34-45 3.3.1 普通股权36-37 3.2.2 银行短期贷款37-38 3.3.3 银行长期贷款38-40 3.3.4 留存收益40-41 3.3.5 债券41-42 3.3.6 优先股权42-45 4 实证检验与略论45-68 4.1 探讨设计45-48 4.1.1 变量选取与探讨假设45-47 4.1.2 数据来源与样本选择47-48 4.1.3 探讨措施与建立模型48 4.2 越南公司资本结构作用因素检验48-68 4.2.1 定性因素检验48-56 4.2.2 定量因素检验56-68 5 结论与建议68-73 5.1 结论68-70 5.2 优化越南上市公司资本结构的建议70-73 5.2.1 关于公司的建议70 5.2.2 关于国家经济管理系统的建议70-73 ，越语论文，越语毕业论文 |
