近日,越南金融领域出现了很多不稳定现象,通货膨胀严重,股市折腰跌损,越南盾随美元走势疲软,大量国际资本外逃,这一系列现象与1997年爆发金融危机的泰国不无相似,不免让人担忧新一轮的金融危机是否将卷土重来?对同样存在通货膨胀问题的中国,又有何警示?
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是危机还是动荡?
近几个月,越南的一系列经济指标纷纷亮起了红灯,似乎预兆着危机爆发即将来临。越南盾自今年3月下旬急跌后,其汇率持续下滑。截至5月底,越南盾兑美元已贬值2.7%。股市方面,胡志明市股票指数今年以来下跌55%,远低于亚洲其他股市的表现。5月份越南通胀率达25.2%,为13年来最高,且通胀上行压力依然很严重。贸易赤字迅速扩大,今年1至5月,已达到了144亿美元,占GDP的比重超过5%危险线。外债规模巨大,据世界银行预测,越南今年的外债规模将达到240亿美元,占GDP的30.2%。
最可怕的是亚洲其他国家也纷纷出台方法抑制通胀,印尼和菲律宾央行近日将基准利率上调25个基点,成为决策者正在努力遏制通胀不断飙升的最新迹象。看似一场大规模的金融危机即将以越南为导火索迅速蔓延开来,国际经济形势出现逆转。
与1997年的泰国相比,越南金融状况其实并未发展到不可收拾的地步。中国现代国际关系探讨院副探讨员、东南亚及越南问题探讨专家何胜多次强调说,虽然越南金融领域确实出现了一些问题,并且有些问题还很突出,但是从整体上看越南的表现还是不错的。金融危机又称金融风暴,是指一个国家或几个国家与地区的如货币资产、房地产、商业破产数和金融机构倒闭数等金融指标全部或大部分出现急剧、短暂和超周期的恶化。它的一个基本特征是经济大幅下滑,最后可能演变成社会动荡。“从越南现在的情况看,它的经济增长还是正增长,用金融动荡形容更确切。”这是中国现代国际关系探讨院世界经济探讨所所长陈凤英在接受《小康・财智》记者采访时对越南问题的一个基本判断。
据有关专家预测,今年越南经济依然可以保持7%的增长。2017年头6个月,越南吸引外国直接投资继续保持强劲增长势头,协议金额预计可达316亿美元,创历史新高。越南政府采取的一系列应急方法和政策,目前已初见成效。越南盾趋向稳定,通货膨胀上升势头减弱,股市出现复苏迹象,国内金融动荡形势有所回落。越南是小国经济,2017年GDP只有700多亿美元,同年世界GDP为54万亿美元,越南在世界经济格局中的比重很小,很难掀起大波浪。并且自1997年亚洲金融危机爆发以后,东南亚国家就已经意识到了金融危机的严重性,增强了共同防御危机的自觉性,并积极付诸于实际行动。此后各国在清迈协议的基础上,不断加强合作,于今年五月初中日韩与东盟10国在西班牙宣布了建立共同外汇储备基金的计划,以便在爆发金融危机时维持地区的货币稳定,中国媒体将其称之为“亚洲IMF”,可以说,亚洲国家整体抵御危机动荡的水平得到很大提高。中国现代国际关系探讨院副探讨员、东南亚及越南问题探讨专家何胜说,越南目前还不会出现危机,一旦出现经济危机,中国、日本、韩国等周边国家都不会袖手旁观。不过迄今为止,越南还没有向任何组织或国家提出援助请求。
越南金融原因剖析
亚洲其他国家同样存在类似问题,但是为什么金融动荡选择了越南呢?中国现代国际关系探讨院世界经济探讨所所长陈凤英在接受《小康・财智》记者采访时表示,越南金融动荡是内外两种因素碰撞爆发的。外部的经济紊乱,内部的政策失当,经济过热，这些内部因素和外部因素碰撞导致了此次紊乱。
一、输入性通涨诱发了危机的爆发。中国现代国际关系探讨院副探讨员、东南亚及越南问题探讨专家何胜认为,通货膨胀是引发本次越南金融动荡的主因。越南经济有着较高的对外开放度,受世界市场作用较大。国际市场的原油、大米等不断高涨,直接拉高了越南的生产和生活消费价格,是国内物价上涨的主要原因。由于种种原因,遏制通货膨胀的方法并未得到有效的贯彻落实。今年以来,在国际原油价格和粮食价格持续攀升的背景下,越南的通货膨胀进一步加剧,四五月份连续保持20%以上的增长,成为引发金融动荡的主因。
二、内部经济结构失调,调控政策失当,给了热钱投机可趁之机。光大银行资金部投资交易处处长薛宏立在接受《小康・财智》记者采访时说：“房地产上涨、本币高估,加上越南长期执行的低利率经济增长政策,至少这三个因素促成了它的经济结构出现了一种所谓的畸形繁荣。它的经济调整和宏观政策出现了一些问题,加上小国经济与国际投资势力的推动,出现金融动荡并不奇怪。”
从上世纪90年代开始,借鉴中国改革开放的成功经验,越南开始进行经济改革,以其自身比中国更廉价的劳动力和能源价格优势,越南出口导向型发展战略取得了巨大的成功。同时也埋下了金融动荡的祸根。经济发展过热,财政赤字超过5%警戒线,资本账户开放过快,外来资金过度集中于非生产领域,经常项目出现逆差,外汇储备规模过小,外债规模不断扩大，加上政府为巩固改革成果,贻误了将危机扼杀在摇篮的最佳时机,在认识到问题的严重性时又错误地采取了以越南盾升值抑制通货膨胀政策方法,结果事与愿违,不但没有实现遏制通胀的目标,反而推动了越南盾的快速贬值。
居安思危强化监管
关于中国而言,中国与越南有些相似之处,越南这次的金融动荡成为中国防范经济过热的范本。中国现代国际关系探讨院世界经济探讨所所长陈凤英说:“在最好的时候要考虑最坏,在自己发展的时候一定要眼观六路、耳听八方。这是我们通过这次越南金融动荡学习到的最重要的一课。”
陈凤英说:“经济全球化、经济金融化的发展,增强了世界各国间经济的联动性,很可能出现连带问题,比如上次的泰国金融危机,所有国家都会出一点问题,泰国出了问题,俄罗斯也跑不掉,土耳其、巴西也逃不掉。其实,这些国家原本就存在一些金融安全问题。并不是说,你认为你是好的就真的好,外部环境还会对你有一定的作用。所以在经济全球化后已经经济金融化的时候,自身发展时一定要关注国际环境变化。如果国际环境发生变化,我们一定果断地采取相应方法，越南语毕业论文，越语论文范文，这样才能增强自身经济实力,抵抗经济动荡的冲击,才能在不确定性日益增加的国际经济大环境中稳步发展。”
诺贝尔经济学奖得主托宾曾预言:只要世界仍然被分割为发达国家和发展中国家,金融自由化就不可能是通向繁荣和进步之路。往昔教训必须借鉴,细观泰国和越南金融危机的发生机理,可以发现,两国在发展经济过程中存在一些相似的问题：赶超型的经济发展战略助长了经济泡沫,监管能力与金融自由化不匹配,缺乏完善的宏观金融调控机制等。因此,加强本国金融监管成为中国这样的新兴经济体防范经济危机最基本且有效的途径。越南金融动荡最大的问题就在于在自身金融监管不健全的时候过早过快地放开资本项目,一旦出现情况逆转,政府政策执行效果大打折扣。
令人担忧的是,中国、越南这样的新兴经济体普遍缺乏严格的监管方法和高水平的金融人才。经济全球化、金融国际化不是劳动力的博弈,而是高智商的博弈,是国际化的精英人才的博弈。“监管是必需的,人才是现实的。”陈凤英这样表述。包括中国在内的新兴经济体迫切需要培养国际化的金融人才,切实提高金融监管水平,增强抵御经济波动的实力和能力。
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