越南政府在危机面前反应迟钝的部分原因在于，共产党强硬的保守派和经济自由派出现了严重的路线分歧。在一个要取得多数人同意的政治系统里，要使领导人做出强硬的决定是十分困难的。
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一年前，越南曾被称为第二个亚洲奇迹，堪比上世纪90年代的亚洲四小龙。近几年，越南经济增长甚至夺走了聚焦在中国和印度的目光。
由于实施了经济改革，这个共产主义国家吸引了大量外资。去年，越南经济增长率高达8.5%，是所在地区增长最快的国家之一，越南语毕业论文，房地产价格翻了两到三倍――越南购房者表现出极端的狂热，房子还未建好，就已经被预售一空。这个国家初生的股市也造就了一批富翁，在河内和胡志明市，他们的豪华轿车塞满了街道。
不过，通向繁荣的道路上也出现了出人意料的事情。2017年年中，越南的独裁政府发现，自己已经被高涨的物价弄得难以脱身――市场陷入崩溃的境地，劳动力问题也越来越棘手。越南的通胀率高达25%，吃掉了数年以来人们积累的改革收益。股市从1月以来跌了58.5%，特别是最近30天来，市场表现不幸成为全球最糟糕的头条新闻。
由于越南政府在抵抗通胀上遇到前所未有的困难，越南语毕业论文，国际公司评级机构穆迪(Moody)对越南的预期由积极转为消极，不久前调低了越南的评级名次。该评级结果发出信号――越南的银行机构可能难以履行金融责任，投资者的信心遭到了破坏。联合国开发计划署(UNDP)首席经济学家乔纳森・平卡斯(Jonathan Pincus)表示，越南政府对经济过热反应迟钝。
当然，通胀也给全球带来了麻烦，但问题在越南显得尤其突出。越南经济扩张在很大程度上是由制造业部门推动的，不过，现在生产线上的工人工资甚至不足以支付他们的生活资料成本。
关于共产主义的越南而言，这个结果出现得过于突然，伤害了越南作为外资替代中国转移资本的避风港形象。半年来，越南爆发了300多次罢工，直到最近，管理方才同意小幅度提高工人工资。4月，运动鞋制造商――耐克企业同意给工人加薪10%，每月增加6.3美元。不过，当工人去市场购物的时候，增加的这点工资实在是杯水车薪。
5月31日，越南总理阮晋勇告诉国会，一年之内，饥饿家庭的数量增加了一倍。他说：“政府理解人民，愿意与人民一起渡过难关，降低通货膨胀是政府应尽的职责。”为冷却经济，河内已经要求银行增加储备，越南央行也将利率提高到12%。
不过，在脆弱的越南货币面前，通货膨胀有进一步恶化的趋势。半年来，越南盾对美元贬值了1.5%，就在上周，越南出现居民兑换美元和抢购黄金的浪潮――美元兑换越南盾汇价跃升至16120，黑市更是高达18500。
货币风波使食品和其他商品变得更为昂贵。万事达企业越南分部经理Jocelyn Tran表示，中国制造的纱锭价格上涨了15%，“我们公司只能通过削减利润的办法消化成本上涨”。
越南政府在危机面前反应迟钝的部分原因在于，共产党强硬的保守派和经济自由派出现了严重的路线分歧。“在危机面前，政策显得支离破碎。”Pincus评价说。
比如，没有哪个单独的实体能够控制货币。在一个要取得多数人同意的政治系统里――不仅是整个共产党，还包括党的委员会、政府部门和地方政府，要使领导人做出强硬的决定是十分困难的。“与分享幸福相比，分担痛苦要难得多。”Pincus说。
越南政府知道，要对付通货膨胀，必须提高利率、压缩开支。那些将国家银行当作自己金库的国有公司，尤其要节省开支。不过，突然的方法也会使商业运作遭受挫折，吓跑投资者，如果越南希望达到7%的增速，那它就必须避免政策上的突然性。
德意志银行驻胡志明全球市场高管Tom Nguyen认为，从长期看，越南经济还是向好的。一些人认为，越南政府有能力迅速处理好目前发生的公共危机。
“对投资者来说，期待发展中没有变化是不现实的，很多问题的产生都是根源于人们不现实的期待。” Nguyen说。不幸的是，越南人还将继续为餐桌和贫穷而头疼。
作者：Donald H. Straszheim
（作者系洛杉矶罗思资本合伙企业 (Roth Capital Partners) 副总裁、美林全球前首席经济学家、加利福利亚洛杉矶大学访问学者、资深中国问题专家。）
出处：《福布斯》2017年6月12日
编译：杨政文
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