越南经济暴露出的一些问题在中国均程度不同地出现,印度等其他新兴发展中国家也面临同样的情况,因此具有广泛的代表性｡它对新兴发展中国家,特别是对社会制度和发展模式
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最近,越南金融领域发生严重动荡,通货膨胀严重,股市折腰跌损,越南盾随美元走势疲软,并且出现大量国际资本外逃｡这些给越南的宏观经济敲响了警钟｡
警钟敲响
十几年来,越南经济一直保持较快增长,1991年至2017年的GDP年均增幅约为7.5%｡最近三年,越南经济的发展势头更加强劲,增长率均超过8%,前景被外界所看好｡但进入2017年,越南经济形势急转直下,发生了21世纪以来最为强烈的一次金融动荡,出现了可能引发金融危机的诸多征兆｡
首先,通货膨胀加剧,贸易赤字扩大｡近年越南的通货膨胀问题比较突出,但通胀率一直被控制在个位数｡进入2017年,越南通货膨胀出现加剧趋势,前五个月的通胀率为19.1%,5月份更是达到25.2%,创下过去10年来的最高纪录｡特别是大米､猪肉等价格上涨幅度较大,直接对广大民众的生活造成严重作用｡2017年越南对外贸易大约有91亿美元的顺差,此后开始由黑字变成赤字｡2017年贸易逆差为46亿美元,2017年上升到124亿美元｡今年逆差出现了迅速扩大趋势,前五个月的逆差额高达144亿美元,比去年一年的逆差额还多出20亿美元｡
其次,股市严重缩水,楼市急剧下挫｡越南股市起步较晚,2003年综合证券指数只有133点｡但两､三年后就“牛气冲天”,2017年3月综合证券指数最高时曾上窜到1130点｡不过,越南股市在让世界感到震惊的同时,泡沫化也日益明显起来,从2017年开始出现缓慢回落｡最近几个月,越南股市疯狂下泻,折腰跌损严重｡甚至一度出现了连续25天持续下挫的现象,转眼变成了世界上“表现最差”的股市｡越南综合证券指数在6月中旬曾跌到370多点,同最高值时相比,已经下降了67%｡在这种背景下,越南基金也萎靡不振,暴挫四成以上｡
近年来,越南房地产同样引人注目,河内和胡志明市楼市的火爆程度并不亚于中国的北京､上海,两市黄金地段的房价曾高达6000~7000美元/平方米｡但今年以来,一些国外金融机构和国际咨询企业不断出台报告认为,越南经济形势存在严重问题,甚至可能爆发金融危机｡这不仅造成了越南民众的心理恐慌,而且对投资者的信心产生严重作用,使越南的房地产泡沫迅速破灭,许多地方的楼市出现了一半以来的缩水｡比如在胡志明市,房价已下跌到2500~3000美元/平方米,下跌了50%左右,而且有价无市的特征十分明显｡
再次,越盾贬值明显,抢购美元黄金｡越南并不允许越盾与美元自由兑换,官方汇率长期保持稳定｡但近来由于民众对宏观经济的信心不足,越盾已经出现明显贬值的趋势｡官方汇率约为16400越盾兑1美元,但黑市上已经上升到18500越盾兑1美元｡西方舆论预测,未来一年或者年内越南货币仍将继续贬值30%｡越盾贬值的同时,美元和黄金变得奇货可居,而人们纷纷抛售越盾,抢购美元和黄金,也对越南的金融秩序造成作用,并在一定程度上助长了金融动荡的加剧｡
事出有因
金融动荡的突然爆发不仅使越南经济恶化,面临亚洲金融危机以来最为严峻的考验与挑战,而且对地区和世界经济产生了一定的作用和冲击｡本次金融动荡是内因外因综合影响的结果,国内国际背景十分深刻,堪称是在世界经济形势出现恶化的大背景下越南经济问题的一次集中爆发｡
通货膨胀是根源,治理不及时错失良机｡近年来,越南经济持续快速增长举世公认,但对经济增长衍生的通货膨胀等问题却没有足够的重视｡越南政府虽然采取了一系列相应方法加以遏制,但严格来讲,这些方法并未得到配套､有效的自上而下的贯彻落实,从而使宏观治理通胀的效果大打折扣｡越南国内外的经济学界普遍认为,通货膨胀是导致越南金融动荡的最根本原因｡一些专家还认为,2017年下半年是越南从根本上遏制通胀的理想时间段,但是越南政府为了维护革新成果,顾及国际开放形象,出现了犹豫寡断的情况,因此错失了良机｡
经济过热埋下伏笔,热钱袭击难脱干系｡不少专家认为,经济过热是导致越南通货膨胀加剧的重要原因｡长期以来,越南一直怀有一种强烈的危机意识,那就是越南与地区内其他国家相比存在着较大的发展差距,而且这种差距还有进一步拉大的趋势,因此把加快经济发展､尽快实现赶超视为一项十分紧迫的目标和任务｡近年越南加快国企改革步伐,刺激私人经济发展,大量引进外国投资,加快融入国际经济,目的就是要刺激经济快速增长｡但是,贪多求快心理和投资规模过大最终导致了经济过热并难以抑制,为爆发金融动荡埋下了伏笔｡1991年以来,越南政局保持稳定,经济年均增长7.5%,西方称其为世界最具潜力的“投资沃土”之一｡越南在备受国际商家钟情的同时也逐渐成为国际热钱“淘金的乐园”｡国际游资行踪诡秘,唯利是图,不断通过各种途径涌入越南股市､楼市,疯狂炒作｡今年以来在越南经济恶化的声浪中又纷纷抽走,令越南措手不及,损失惨重｡
世界经济恶化是大背景,舆论炒作推波助澜｡去年以来,世界经济形势很不景气,出现了原油价格持续攀高､粮食价格和原料价格大幅上涨､美国爆发次贷危机急于转嫁他国等问题,这些国际因素的变化很快波及越南,引起连锁反应｡与此同时,西方一些机构和国际媒体宣传､评论越南的基调迅速转变｡2017年初,西方还普遍叫好越南,但5月以来对于越南经济问题丛生､金融危机一触即发的声音此起彼伏｡这种恶意炒作,使越南瞬间感受到了从天堂掉入地狱的莫名滋味｡虽然这种唱衰越南的炒作不能上升到搞垮越南经济进而推动政治变革的高度,甚至不见得与政治因素有关,但是炒作背后不应该排除经济利益因素,应该是有人希望通过炒作浑水摸鱼,从中牟取利益,这对越南金融动荡的加剧起到了推波助澜的消极影响｡
紧急救治
金融动荡不仅使越南的经济社会发展面临严峻考验和挑战,也对亚洲及世界金融形势造成一定的作用和冲击｡为了摆脱目前的困境,越南迅速采取方法,主动打出一系列的“组合拳”,希望能够及时遏制经济形势恶化的势头,捍卫革新开放来之不易的成果,并取得了初步成效｡这些方法包括:
一是下调经济增长指标｡越南国会正式批准了政府提出的将2017年GDP年度增长指标从8.5%下调到7%的意见,这一做法凸显了抑制经济过热､缓解通货膨胀的决心｡二是实行货币紧缩｡今年以来,越南国家银行存款利率从8%提高到10%,再提高到12%,如有必要还准备再提高两个百分点｡与此同时,也对贷款利率进行了相应的调整,并适度对越南盾进行贬值｡三是努力减少贸易逆差｡主要是提高进口关税以降低进口增速,同时努力提高越南优势产品的出口量｡四是削减公共项目投资和国家机关开支｡决心对国家预算的项目进行重新评估和分类,视情推迟或取消其中的部分项目｡五是加强了对证券､外汇和房地产市场的监督和管理等方法｡与此同时,越南也积极同国际社会保持沟通与合作,而国际社会也准备在需要的时候向越南伸出援手,帮助其度过难关｡
事实证明,这一系列方法的出台已经取得初步的成效｡目前,越南物价上涨势头得到了遏制,民众信心有所加强｡6月16日到19日,越南股市不仅止跌,而且取得了连续四天上涨的良好表现｡黑市上美元与黄金价格平稳,没有大幅上涨迹象｡不过,我们还必须看到,越南金融动荡的引信尚未拆除,宏观经济形势严峻的局面也还没有出现根本性好转,如国际油价､粮价及原料价格继续恶性上涨,越南经济形势仍有恶化的可能｡
值得一提的是,当前,越南经济暴露出的这些问题在中国均程度不同地出现,印度等其他新兴发展中国家也面临同样的情况,因此具有广泛的代表性｡它对新兴发展中国家,特别是对社会制度和发展模式跟越南十分相似的中国有着重要的警示意义｡
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