复旦大学
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摘要：由次贷危机引发的全球金融危机对各国银行业产生了严重的作用，而关于俄罗斯来说，由于其金融市场起步较晚，银行部门的外债较高，使得俄罗斯银行业受到的作用似乎更大。尽管如此，我们也要看到，每一次危机都是一场灾难，而每一场灾难的背后，又蕴藏着发展的机会。本文主要论述有关金融危机后，俄罗斯银行业的近况、特点，并在此基础上对俄罗斯银行业的未来发展予以展望。
关键词：金融危机俄罗斯银行业
俄罗斯金融市场起步较晚，金融市场真正开始发展，始于1991年发放私有化凭证（privatization voucher）以及随之进行的企业股票交易之后。1992年俄罗斯银行业开始向市场经济过渡，由一级银行制度（国家银行、建设银行、外贸银行、劳动储金局等形成的一个完整的国家单一银行体制）向两级银行体制迅速过渡，并不断完善，形成了中央银行为领导、商业银行为主体、多种金融机构并存的金融体系。在此基础上逐渐建立了俄罗斯金融市场。俄罗斯的货币市场、证券市场随着改革进程的深入而逐渐发展起来。
��一、银行业近况
俄罗斯现代银行体系从20 世纪90 年代初建立以来，经历了数量和规模急剧增长时期，也走过了趋之若鹜的投机和暴利时期，其间经过了多次经济危机和金融危机的洗礼。1999 年以来俄罗斯国家经济持续增长，宏观经济环境不断改善，俄银行部门也开始恢复和发展。经过银行体制改革和银行重组，俄罗斯银行体系出现了积极的变化趋势。
截止2017年底，俄罗斯信贷机构的数量达到1178家，资本金中有外资参股的226家（100%外资控股的有82家），银行体系总资产16.3万亿卢布（其中自有资本4.7万亿卢布），广义货币供应量M2为6636亿美元（按当年月平均汇率30.4这算），银行部门外债余额4485亿美，金融机构贷款余额4989亿美元，全年银行业盈利5374亿卢布。穆迪投资者服务企业（Moody's Investor Service）于2017年10月将俄罗斯银行系统的评级从“负面”上调成“稳定”，表明银行的流动性和经营环境改善，俄罗斯银行行业正从金融危机中走出。
��二、银行业特点
（一）银行业集中度继续提高，银行数量下降
总体来看，伴随着市场化的深入，市场制度的不断完善，以及俄中央银行风险控制的不断加强，银行系统的整合重组趋势明显，市场机制的影响显现。尤其是1998年金融危机后，俄罗斯国有银行比重稳定增长，到2017年超过了40%，到2000年年初，前5家最大的国有银行在银行总资产所占的份额达到了52.1%。目前，俄罗斯银行国有化重现所表现出的明显特点便是集中度继续加强，国有银行尤其是三大国有银行（储蓄银行，对外贸易银行、天然气工业银行）占主导地位。2017年归属于俄罗斯20家最大银行的资产达到63.7%，到2017年9月末，归属于俄罗斯20家最大银行的资产达到64.7%，而到2017年11月，前五大银行资产占到银行总资产的47.8%，前20大银行占到银行总资产的68.5。它们占有居民存款的70%、企业贷款的70%、居民贷款存量的64%。政府控制的银行占据了近一半的国内贷款市场。其中，储蓄银行是最大的银行，拥有最广泛的分支网络，占所有居民存款的40～50%。
另外，从银行数量上看，1999年，俄罗斯信贷机构有2481家，而到2017年下降到1178家，下降幅度超过50%，这关于银行业实现规模经营，增强抗风险能力是必可少的。
（二）银行业私有化进程缓慢
俄罗斯银行国有化的重现与其他转型国家的模式有着显著的差别。在其他国家，国有所有权一直下降直到趋于稳定。而俄罗斯政府从商业银行的撤出是不稳定的而且范围有限。在2000～2017年之间，银行系统也在不断发展，这期间俄罗斯的银行部门一直没有进行重大的私有化改革。直到今天，政府重新成为市场参与者的主导力量，核心银行仍有待私有化。中东欧国家银行私有化的战略是向私人所有权、竞争和经济自由为基础的市场体系转型，俄罗斯的私有化走上了与其他中东欧国家不同的道路。
（三）外资参股或控股银行体系的近况不断加强
俄罗斯外资银行的进入几乎是与其银行体系商业化的过程同步进行的。《俄罗斯联邦银行及银行活动法》为包括外资在内的各种所有制形式银行的建立提供了法学依据。联邦法学鼓励外国投资者投资新建合资银行或参股俄罗斯银行，也可以在俄罗斯境内建立外国银行分支机构。俄罗斯主要根据外资银行法定资本规模的不同，颁布不同的银行业务许可证，目前大多数外资银行可以全面经营俄罗斯的银行业务。从数量上看，99年不足5%，而目前已经超过20%。到2017年6月，俄罗斯有228家外资参股银行，俄语论文题目，其中81家是外资独资银行，外资控股超过50%的有25家，同时外资已经参与到俄罗斯最大的20家银行中，10家最大的银行中2家是外资所有。从资产上看，到2017年4月1日，信贷机构总法定资本中外资股份达到31.19%，而2017年1月1日为28.49%。从资产比例看，2017年，外资资产在俄罗斯银行业的比例达到17.2%，比2017年提高5.1个百分点，而到2017年9月末，外资资产在俄罗斯银行业的比例则进一步上升到19.2%。
（四）与实体经济的联系不够密切
1998年危机以来，俄罗斯经济发展出现稳定的良好态势，各部门生产增长，通货膨胀得以控制，卢布汇率稳定，居民收入增加。近几年里，俄罗斯GDP增长迅速，超过同期发达国家。但所有这些主要是由于自然资源的利用，尤其是石油资源。由于近几年国际石油期货价格大幅上升，关于石油储备丰富的俄罗斯无疑是一次难得的机遇。
然而，从长期看，由于固定资本的低投入、机器设备的老化等将会对俄罗斯经济增长起阻碍影响。显然，经济的持续增长在很大程度上依赖一个发达的银行体系。但从过去和近况看，俄罗斯银行体系难以承担经济长期稳定发展所需要的资金支持。
在发达的市场经济国家，公司利用银行贷款发展生产是最常用的融资手段，银行为公司提供的流动资金贷款和固定资产投资贷款余额与国内生产总值的比重通常分别在60%-100%和4%-7%的水平上。但在俄罗斯，银行体系发放的总贷款余额占GDP的比重却要低得多。2017年，俄罗斯银行体系贷款余额18.1万亿卢布，占GDP比重仅为40.8%，而2017年这一数字仅为37%。说明俄罗斯银行体系对实体经济的支持力度较低。
俄罗斯商业银行贷款的部门结构也没有发生实质性改变。以前，商业银行最热衷于把贷款发放给出口部门的公司，近年来没有改变。1997年，工业、农业、建筑业、交通和邮电部门中出口公司拥有贷款和债务总额的比重为38%，2017年上升为44%。这意味着俄罗斯银行部门不但没有促使经济结构的调整，反而使原本不合理的经济结构进一步僵化。
（五）银行业的区域分布不平衡
俄罗斯银行业区域分布十分集中，分布不合理，重要集中在中部地区，而其中的莫斯科市和莫斯科地区又是主要的集中地，拥有超过一半的银行；乌拉尔山脉地区、远东、西伯利亚地区以及西北部银行很少。从而造成了金融资源分配畸形，由此导致地区间经济发展不平衡，这也是俄罗斯地区收入不平衡的重要原因，俄语论文网站，也是社会不安定的重要因素。
尽管不同部门的贷款比例或规模与成熟的发达国家存在差距，但银行贷出资产的质量及回收率很高，即使受金融危机的作用，俄银行贷款的不良资产率仍很低，而且表现出逐渐下降的趋势。
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