| 【摘要】：从上个世纪八九十年代开始,世界主要发达国家的经济结构逐渐发生变化,其整体趋势是进行物质生产的实体经济的在经济中比重在逐渐下降,服务业在经济中的比重在逐渐上升。特别是金融业房地产业等行业的膨胀更是严重,这些行业被学术界称为虚拟经济。美国从上世纪七十年代之后,虚拟经济快速发展,渐渐超过传统行业工业,成为美国经济的支柱产业。2017年美国次贷危机带来了全球金融的巨大震荡,使得世界实体经济也遭受了严重的下滑。对于美国经济虚拟化与金融危机的关系,理论界已经有了比较多的探讨,来证明二者的相关性。 与此同时,欧元区的经济结构也在经历着类似的变化,进行物质生产的实体经济在经济中的比重在慢慢下降,而服务业的比重在逐渐上升；虚拟经济相关于实体经济也发展比较快。金融房地产的不断膨胀,给国民经济带来了高风险。实体经济的不断下降,物质产品生产的萎缩,使得欧洲经济发展不再有稳定的物质依托,经济实力逐渐下降；贸易结构中实物的出口越来越少,进口越来越多,贸易连年逆差,对外依存度逐渐提高。经济结构的变化,导致了欧元区经济增长乏力,高赤字率和高债务比率成为了欧元区经济的顽疾。一旦外界金融环境恶化,政府财政便会出现问题。2017年,欧元区国家希腊爆发主权债务危机；2017年爱尔兰、葡萄牙爆发主权债务危机；2017年,西班牙、意大利爆发主权债务危机；2017年,主权债务危机蔓延到整个欧元区,德法也不能幸免；2017年,债务危机还在延续,西班牙依然危险。实体经济逐渐萎缩、虚拟经济不断膨胀与欧元区债务危机不无关系。而实现虚拟经济与实体经济之间的平衡,可以有效提高欧元区的经济实力,促进经济更好地发展。 要解决欧元区的经济结构问题,首先是要诊断这一问题。我们需要知道欧元区虚拟经济与实体经济之间的不平衡关系是否存在,是否严重；有哪些国家存在这种不平衡关系,有哪些国家不存在；是大部分国家存在这个问题,还是只有少部分国家存在。这就要求本文的探讨必须解决三个问题：第一,虚拟经济与实体经济之间是否本来就存在不平衡关系,这种不平衡关系是否具有普遍性,其原因和条件分别是什么。这是一个理论问题。第二,我们需要找到一套措施来测算欧元区虚拟经济与实体经济之间的关系。就如南开大学虚拟经济与管理探讨中心刘骏民教授经常说的,我们需要一个观测工具,一台“哈勃望远镜”测算各经济体是否真正发生了“红移现象”。第三,用这套措施测算出来的欧元区各国的情况具体是什么,定量测算结果是否与经济情况的定性观察相吻合。 本文应用理论略论和理论模型来解决第一个问题,即虚拟经济与实体经济关系不平衡的普遍性问题。理论略论发现,当代经济社会,虚拟经济与实体经济关系的显著特点就是二者的不平衡和虚拟经济对实体经济的逐渐背离,具体表现为四点：总量发展的不平衡,虚拟经济对实体经济的背离,短期波动性的不平衡和就业贡献的不平衡。传统货币交易模型很好地解释了物价和货币供给之间的关系,但其略论设定的经济情形比较简单,只有两个经济部门。本文将国民经济划分为四个经济部门,发展了货币交易方程式,并以此为基础研讨虚拟经济与实体经济之间的总量关系。虚拟经济与实体经济之间存在总量发展的不平衡,虚拟经济相关于实体经济有不断膨胀的倾向,这是一个普遍性问题。其原因是由于虚拟经济的利润率高于实体经济；其发生的条件是源自于资本对利润的追逐,若无政府干预,经济会自发形成这样的结果。 关于第二个问题的解决,本文借鉴了南开大学虚拟经济与管理探讨中心的成果。该中心刘晓欣教授带领一个团队,开发出了一套探讨虚拟经济与实体经济关系的测算措施,即通过两大国民经济核算体系(SNA和MPS)总量指标的转换比较来测算虚拟经济总量,用投入产出技术来测算虚拟经济与实体经济的关联性。我有幸参加了这个团队,并在中美日数据的测算中学习到了这套措施的理论基础和具体操作。本文就拟在这套措施的基础上进行进一步改进,利用两大核算体系指标的比较,及相关其他指标的比较来测算欧元区虚拟经济与实体经济的总量发展的情况。利用投入产出关联系数测算欧元区虚拟经济与实体经济的关联性、虚拟经济与实体经济的就业贡献情况。另外使用股票价格指数和生产者价格指数来比较虚拟经济与实体经济的短期波动性。MPS是实行计划经济的国家曾经使用的一套国民经济核算体系,其最主要的特点是只对物质生产部门的经济活动进行核算。而其核算范围正好与本文所定义的实体经济的范围相吻合。而目前国际通用的SNA是以全部经济活动为核算对象的核算体系。因此,我认为用两者的核算指标进行比较可以很好地反映一国实体经济在经济总体中的比重。投入产出关联系数反映了不同部门之间的关联关系,虚拟经济与实体经济之间投入产出关联系数的变化情况也可以反映虚拟经济与实体经济关联关系的变化。 接下来本文解决第三个问题,对欧元区的经济结构进行具体测算。本文用两大国民经济核算体系总量指标转换的措施和投入产出技术这两个措施对欧元区虚拟经济与实体经济的关系进行核算之后发现：欧元区大部分国家的虚拟经济与实体经济之间存在不平衡关系。这种不平衡表现在四个方面：虚拟经济总量发展速度大于实体经济,虚拟经济对实体经济逐渐背离,虚拟经济的短期波动性大于实体经济,虚拟经济的就业贡献小于实体经济。 在完成了上述三大任务的基础上,本文对欧元区虚拟经济与实体经济总量发展情况引发主权债务危机的机制进行了具体的阐述,并进行了计量检验。“欧猪五国”’虚拟经济与实体经济总量发展的不平衡是引发欧债危机2的一个原因。所以要解决欧元区当前的经济问题,短期内的政策目标是摆脱危机作用,迅速恢复经济；而长期的政策目标应该是调整经济结构,实现虚拟经济与实体经济的均衡发展。发达国家的经济问题也为我国提供了警示,在工业化体系已经建立完整、面临产业发展道路选择的今天,我国一定要选择正确的经济发展道路,保证实体经济发展,夯实经济发展的物质基础。 |
