2017年正式推出的融资融券交易,不仅将A股市场引入做空时代,现在更将为债市提供直接交易信用利差的工具。本期专栏,我们将向投资者介绍一下如何利用融资融券玩转国泰国债ETF的“信用利差交易”。在通过信用利差交易进行套利之前,我们首先需要了解一下信用利差交易的基本原理。一般来说,在经济形势向好的时候,信用债的违约风险会降低,其风险溢价相应也会下降,这进而就会导致信用债的收益率相关于国债的收益率会下降,也就是说相对国债而言这时信用债会上涨,这一过程被称为信用利差收窄。反之,如果经济形势走弱,信用债违约风险以及风险溢价上升,那么信用债的收益率相关于国债的收益率就会提升,也即是相对国债而言信用债会下跌,这一过程则被称为信用利差扩大。在信用利差收窄时,投资者融券做空国泰国债ETF,同时做多信用债,就可以获取信用利差交易的收益;而在信用利差扩大时,投资者也可以通过融券做空信用债,同时做多国泰国债ETF来获取信用利差交易的收益。具体来说,在信用利差收窄时,投资者可以融券卖空国泰国债ETF,同时买入剩余期限在5年左右的信用债,等到国债跌幅高于信用债(或涨幅小于)后,卖出之前......(论文页数是：1页) [继续阅读本文] ，泰语毕业论文，泰语论文网站 |
