본 논문은 외국인투자자가 한국기업을 대상으로 지분을 대규모 인수했을 때, 기업의 주가에 미치는 영향과 그 요인을 투자자와 기업 간 정보비대칭을 중심으로 연구하였다. 구체적으로 1996... 본 논문은 외국인투자자가 한국기업을 대상으로 지분을 대규모 인수했을 때, 기업의 주가에 미치는 영향과 그 요인을 투자자와 기업 간 정보비대칭을 중심으로 연구하였다. 구체적으로 1996년부터 2016년까지의 기간 동안 한국기업의 지분을 외국인투자자가 대규모 인수한 경우를 대상으로, 시장모델을 이용하여 인수자와 피인수기업간의 지리적 거리와 문화적 거리, 인수자가 속한 국가의 주주권리 보호정도, 인수자의 과거 한국기업 인수경험이 피인수기업의 주가에 미치는 영향을 분석하였다. 분석한 결과, 외국인투자자가 한국기업을 대상으로 지분을 대규모 인수했을 때, 기업의 주가가 유의하게 상승하는 것으로 나타나 긍정적인 영향을 미치는 것을 확인할 수 있었다. 또한 인수자와 피인수기업간의 지리적 거리와 문화적 거리가 가까울수록 공시일에 피인수기업의 주가가 상승하는 것으로 나타났다. 이러한 결과들은 인수자가 경영권 행사를 목적으로 지분을 인수했을 때 더욱 뚜렷하게 나타났다. 또한 외국인투자자가 속한 국가의 주주권리 보호정도는 전체 표본을 대상으로 분석 했을 때는 피인수기업의 주가에 유의한 영향을 미치지 않았지만, 경영권 행사 목적임을 공시한 경우에는 피인수기업의 주가가 유의하게 상승하였다. 하지만, 외국인투자자의 과거 인수경험은 공시일에 피인수기업의 주가에 유의한 영향이 없는 것으로 나타났다. 이러한 결과들은 외국인투자자가 국내기업의 대규모 지분 인수 시에 기업 감시에 의한 기업가치 상승에 대한 기대로 피인수기업의 주가가 상승하며 이러한 기대는 인수자와 피인수기업 간 정보비대칭성이 적을 것으로 예상될수록 더 커짐을 보여준다. ，免费韩语论文，韩语论文 |
